Se l'euro fallisce: dopo l'UE l'UF?

"I prossimi dieci giorni periodo chiave per l'euro" "Lavorare su due fronti, per assicurare barriere antincendio e rafforzare la governance economica"

Così Olli Rehn, Commissario agli Affari economici UE su Repubblica. Parole che sembrano stranamente collimare, quanto a preoccupazione, con quelle che si pone sotto forma di domanda il Journal du Dimanche [fonte Presseurope]

“L’euro supererà il Natale?”

Sul settimanale francese sono convinti che l'euro non arriverà a Natale.

 Venerdì i creditori hanno chiesto all’Italia il 7,8 per cento per prestiti a due anni, ovvero 3,2 punti percentuali in più rispetto a due mesi fa. […] Se la terza economia della zona euro [noi, ndr] dovesse andare in default e non onorare i propri debiti, l’unione monetaria avrà fatto cilecca.

Ricordo però che opinionisti ed economisti non sono sempre così bravi a  fare previsioni. Penso per esempio a Nouriel Roubini che aveva previsto che le sole dimissioni di Berlusconi 

porterebbe[ro] a ridurre lo spread fra i btp e i bund tedeschi decennali fra i 50 e i 100 punti base, in modo permanente. [...] Circa due miliardi in meno nel primo anno, poi 3,5 nel secondo anno fino a raggiungere 8 miliardi nell´arco di 7-8 anni

 cosa che non si è verificata. Quindi qualche briciolo di speranza c'è ancora.

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Ma cosa ha detto Rehn esattamente? La Germania sarà d'accordo alla creazione dei salvifici (almeno si spera) eurobond solo

quando avremo una governance più forte" [Repubblica cit.]

il che significa quando tutti i paesi dell'eurogruppo (come minimo 9) saranno dotati di vincoli di pareggio di bilancio nella propria Costituzione. In secondo luogo, la Bce dovrebbe costituire una risorsa illimitata di credito per le banche, per evitare problemi di liquidità e, per lo stesso motivo, anche il FMI  dovrebbe aumentare le sue risorse in difesa dei paesi più deboli.

Ma, tutto questo, dopo che i paesi dell'eurozona avranno ratificato il vincolo di bilancio in quella che viene definita unione fiscale. Insomma dopo l'UE, seguendo l'alfabeto, viene l'UF.